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杯柄图形_Cup and Handle Pattern

什么是杯柄图形？​

在证券价格图表上，杯柄图形是一种技术指标，形状像一个有把手的杯子，其中杯子的形状为“u”型，而把手则呈现轻微的下行趋势。

杯柄图形被视为看涨信号，通常右侧的交易量较低。该图形的形成时间可以短至七周，长达65周。

关键要点​

  • 杯柄图形是一种技术图表模式，形状像一个有把手的杯子，杯子是“u”型，而把手则有轻微的下行趋势。
  • 杯柄图形被视为延续上升趋势的看涨信号，用于发现做多的机会。
  • 使用此指标的技术交易者应在图形把手部分的上趋势线稍上方设置止买单。
  • 此图形最早由威廉·J·奥尼尔在其1988年经典著作《如何在股票中赚钱》中描述。

杯柄图形揭示了什么？​

美国技术分析师威廉·J·奥尼尔在其1988年的经典著作《如何在股票中赚钱》中定义了杯柄（C&H）图形，并通过他在1984年创办的《投资者商业日报》上发表的一系列文章增加了技术要求。他为每个组成部分提供了时间框架测量，并详细描述了给予图形独特茶杯外观的圆形底部。

当股票形成此图形时，测试旧高位，通常会遭遇来自之前在这些水平买入的投资者的卖压；卖压可能导致价格在四天到四周的时间内整合，出现下行趋势，随后再上升。杯柄被视为看涨的延续模式，用于识别买入机会。

在识别杯柄图形时，值得考虑以下几点：

  • 长度：通常，底部更长且更“U”型的杯子提供更强的信号。要避免带有尖锐“V”底的杯子。
  • 深度：理想情况下，杯子不应过深。把手也不应过深，应在杯形图的上半部分形成。
  • 交易量：价格下跌时成交量应减少，并在底部区域低于平均水平；当股票开始上涨时，成交量应增加，恢复至测试前高的水平。

重新测试先前的阻力并不要求触及或接近旧高；然而，把手的顶部距离高点越远，突破的意义越重大。

如何交易杯柄图形​

交易杯柄图形有几种方法，但最基本的一种是寻找进入多头头寸的机会。下图展示了经典的杯柄形态。止买单应设置在把手上趋势线稍上方。订单执行仅在价格突破图形的阻力位时进行。交易者可能会经历超额滑点，导致误操作假突破。

另一种选择是等待价格收盘在把手的上趋势线之上，然后在图形突破水平稍低处设置限价单，试图在价格回调时获得执行。如果价格持续上涨而没有回撤，可能会错过交易。

获利目标通过测量杯底与图形突破水平之间的距离并向上延伸来确定。例如，如果杯底与把手突破水平之间的距离为20个点，则获利目标设定为图形把手上方20个点。止损单可设置在把手下方或杯底下方，具体取决于交易者的风险承受能力和市场波动性。

示例交易杯柄图形​

现在我们来看一个使用永利度假村（Wynn Resorts, Limited，WYNN）的历史实例。该公司于2002年10月在纳斯达克交易所上市，初始价格约为13美元，五年后上涨至154美元。这一后续下跌的幅度接近首次公开募股（IPO）价格的两点，远远超过了奥尼尔对先前趋势中浅杯高的要求。随后，2011年在首次发布日期近十年后，恢复波动达到了之前的高点。

把手遵循经典回调的预期，在50%回撤处找到支撑，14个月后再次达到高点。该股于2013年10月突破，并在随后的五个月内上涨了90个点。

杯柄图形的局限性​

与所有技术指标一样，杯柄图形应与其他信号和指标共同使用，以便做出交易决策。具体而言，在杯柄图形中，实践者指出了一些局限性。首先，该图形的完全形成可能需要时间，导致决策滞后。尽管杯柄的形成典型时间为一个月到一年，但也可能相当迅速或需要几年时间，这在某些情况下造成模糊性。

另一个问题与图形构造中杯部分的深度有关。有时候，较浅的杯子可以成为信号，而有时深杯则可能会产生虚假信号。有时杯子形成时没有特征性的把手。最后，许多技术图形的一个共同局限性是，它在流动性不足的股票中可能不可靠。

杯柄图形表明了什么？​

杯柄图形是一种技术指标，其证券价格走势呈现出“杯子”形状，随后是一个下行趋势的价格模式。这一下降，即“把手”，旨在信号买入机会，以做多该证券。当价格形成的这一部分结束时，证券可能会逆转并达到新高。杯柄图形通常在七周至一年之间。

如何找到杯柄图形？​

设想一个情景，一只股票在经历了显著动能后最近达到了高点，但随后修正，几乎下跌了50%。此时，投资者可能会购买该股票，期待其反弹回到之前的水平。股票接着反弹，测试之前的高点阻力水平，之后进入横盘趋势。在图形的最后阶段，股票超过了这些阻力水平，飙升超过之前的高点50%。

杯柄图形形成后会发生什么？​

如果杯柄形态形成并得到确认，价格在短期到中期内应该会出现剧烈上涨。如果图形失败，则不会观测到这波牛市。

杯柄图形的目标是什么？​

杯柄图形的目标是杯子的高度加上把手的突破点。通常，这些图形是看涨信号，延续上升趋势。

杯柄图形是看涨的吗？​

一般而言，杯柄图形是看涨的价格形态。该术语的创始人威廉·奥尼尔确定了这一技术交易模式的四个主要阶段。首先，在“杯子”形状开始之前，证券将在上升趋势中达到新高，持续约一到三个月。第二，证券将回撤，最多只下降50%以形成圆形底部。第三，证券将反弹至先前的高点，但随后下降，形成图形的“把手”部分。最后，证券再次突破，超过其等于杯底低点的高点。